24. února pekingského času ruský prezident Vladimir Putin oficiálně oznámil, že bude provádět „vojenské operace“ v Donbasu na Ukrajině.Následně ukrajinský prezident Vladimir Zelenskyj oznámil, že země vstoupila do válečného stavu.
V době tisku stála spotová cena zlata na 1940 dolarech, ale bitcoin klesl téměř o 9 % za 24 hodin, nyní vykázán na 34 891 dolarech, futures na index Nasdaq 100 klesly téměř o 3 % a futures na index S & P 500 a futures na index Dow Jones klesl o více než 2 %.
S prudkou eskalací geopolitických konfliktů začaly reagovat globální finanční trhy.Ceny zlata prudce vzrostly, americké akcie ustoupily a bitcoin, považovaný za „digitální zlato“, nedokázal vykročit z nezávislého trendu.
Podle dat větru se bitcoin od začátku roku 2022 umístil na posledním místě ve výkonnosti hlavních globálních aktiv o 21,98 %.V roce 2021, který právě skončil, se bitcoin umístil na prvním místě v hlavních kategoriích aktiv s prudkým nárůstem o 57,8 %.
Takový obrovský kontrast nutí k zamyšlení a tento dokument prozkoumá základní problém ze tří dimenzí fenoménu, závěru a důvodu: lze bitcoin se současnou tržní hodnotou přibližně 700 miliard dolarů stále považovat za „aktivum bezpečného přístavu“?
Od druhé poloviny roku 2021 se pozornost globálního kapitálového trhu soustředila na rytmus zvyšování úrokových sazeb Fedu.Nyní se vyostření konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou stalo další černou labutí, ovlivňující trend všech druhů globálních aktiv.
První je zlatá.Od vykvašení konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou 11. února se zlato stalo v blízké budoucnosti nejoslnivější kategorií aktiv.Při otevření asijského trhu 21. února spotové zlato krátkodobě vyskočilo a po osmi měsících prorazilo přes 1900 USD.Meziročně výnos zlatého indexu Comex dosáhl 4,39 %.
Až dosud byla kotace zlata COMEX pozitivní tři týdny po sobě.Mnoho investičních výzkumných institucí se domnívá, že důvodem je především očekávání růstu úrokových sazeb a výsledky změn ekonomických fundamentů.Zároveň s nedávným prudkým nárůstem geopolitických rizik vyniká atribut zlata „averze k riziku“.V rámci tohoto očekávání Goldman Sachs očekává, že do konce roku 2022 se držba zlatého ETF zvýší na 300 tun ročně.Mezitím Goldman Sachs věří, že cena zlata bude za 12 měsíců 2150 $ / unci.
Podívejme se na NASDAQ.Jako jeden ze tří hlavních indexů amerických akcií zahrnuje také mnoho předních technologických akcií.Jeho výkon v roce 2022 je tristní.
22. listopadu 2021 index NASDAQ poprvé ve své historii uzavřel nad hranicí 16 000 a dosáhl tak rekordního maxima.Od té doby začal index NASDAQ prudce ustupovat.K uzavření 23. února index NASDAQ klesl o 2,57 % na 13037,49 bodu, což je nové minimum od května loňského roku.Ve srovnání s rekordní úrovní z listopadu klesla o téměř 18,75 %.
Nakonec se podívejme na bitcoin.Doposud se nejnovější kotace bitcoinu pohybuje kolem 37 000 USD.Od 10. listopadu 2021, kdy bylo stanoveno rekordní maximum 69 000 USD, bitcoin ustoupil o více než 45 %.Během prudkého poklesu dne 24. ledna 2022 bitcoin dosáhl minima z nás 32 914 USD a poté zahájil obchodování po stranách.
Od nového roku bitcoin 16. února nakrátko obnovil hranici 40 000 USD, ale se zintenzivněním konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou bitcoin skončil tři týdny po sobě.Od začátku roku ceny bitcoinů klesly o 21,98 %.
Od svého zrodu v roce 2008 ve finanční krizi se bitcoinu postupně začalo říkat „digitální zlato“, protože má také některé atributy.Za prvé, celková částka je konstantní.Bitcoin využívá technologii blockchain a šifrovací algoritmus, aby jeho celkové množství bylo konstantní na 21 milionů.Jestliže nedostatek zlata pochází z fyziky, nedostatek bitcoinu pochází z matematiky.
Zároveň se bitcoin ve srovnání s fyzickým zlatem snadno skladuje a přenáší (v podstatě řetězec čísel) a dokonce je v některých aspektech považován za lepší než zlato.Stejně jako se zlato od svého vstupu do lidské společnosti postupně stalo symbolem bohatství z drahých kovů, prudce stoupající cena bitcoinu je v souladu s lidskou honbou za bohatstvím, takže jej mnoho lidí nazývá „digitálním zlatem“.
"Prosperující starožitnosti, zlaté časy."Toto je chápání symbolů bohatství v různých fázích Číňanů.V první polovině roku 2019 se shodoval se začátkem čínské obchodní války v USA.Bitcoin vyšel z medvědího trhu a vzrostl z 3 000 USD na přibližně 10 000 USD.Tržní trend v této geografické konfrontaci dále rozšířil název bitcoinu „digitální zlato“.
V posledních letech však cena bitcoinu roste v prudkých výkyvech a jeho tržní hodnota v roce 2021 oficiálně přesáhla 1 bilion USD a dosáhla desetiny tržní hodnoty zlata (statistiky ukazují, že celková tržní hodnota vytěženého zlata do roku 2021 je asi 10 bilionů USD), korelace mezi jeho cenou a výkonem zlata slábne a jsou zjevné známky přetahování.
Podle údajů z grafu coinmetrics měl trend bitcoinu a zlata v první polovině roku 2020 určitou vazbu a korelace dosáhla 0,56, ale do roku 2022 se korelace mezi bitcoinem a cenou zlata stala negativní.
Naopak, korelace mezi bitcoinem a americkým akciovým indexem je stále vyšší a vyšší.
Podle údajů z grafu coinmetrics dosáhl korelační koeficient mezi bitcoinem a S&P 500, jedním ze tří hlavních indexů amerických akcií, 0,49, což je blízko k předchozí extrémní hodnotě 0,54.Čím vyšší hodnota, tím silnější je korelace mezi bitcoinem a indexem S&P 500. To je v souladu s údaji Bloombergu.Na začátku února 2022 data Bloomberg ukázala, že korelace mezi kryptoměnou a Nasdaq dosáhla 0,73.
Z pohledu tržního trendu se také zvyšuje vazba mezi bitcoinem a americkými akciemi.Vzestup a pád bitcoinových a technologických akcií za poslední tři měsíce několikrát, a dokonce ani od kolapsu amerických akcií v březnu 2020 do poklesu amerických akcií v lednu 2022, trh s kryptoměnami nevzešel z nezávislého trhu, ale ukazuje trend růstu a poklesu u některých technologických akcií.
Zatím v roce 2022 je to právě přední sbírka technologických akcií „faamng“, která se blíží poklesu bitcoinu.Kolekce šesti amerických technologických gigantů klesla meziročně o 15,63 % a řadí se tak na předposlední ve výkonnosti hlavních globálních aktiv.
V kombinaci s dýmem války po začátku ruské ukrajinské války 24. odpoledne klesla globální riziková aktiva společně, americké akcie a kryptoměny nebyly ušetřeny, zatímco cena zlata a ropy začala stoupat a světovému finančnímu trhu dominoval „kouř války“.
Ze současné situace na trhu proto bitcoin připomíná spíše rizikové aktivum než „aktivum bezpečného přístavu“.
Bitcoin integrovaný do hlavního proudu finančního systému
Když bitcoin navrhl Nakamoto, jeho umístění se několikrát změnilo.V roce 2008 záhadný muž jménem „Nakamoto cong“ publikoval článek ve jménu bitcoinu, zavádějící elektronický platební systém point-to-point.Z pojmenování je vidět, že jeho výchozí pozice byla digitální měna s platební funkcí.Od roku 2022 však oficiálně experiment své platební funkce provedl pouze El Salvador, malá středoamerická země.
Kromě platební funkce je jedním z hlavních důvodů, proč Nakamoto vytvořil bitcoin, pokusit se napravit současnou situaci neomezeného tištění peněz v moderním peněžním systému, takže vytvořil bitcoin s konstantní celkovou částkou, což také vede k dalšímu umístění bitcoinu jako „protiinflačního aktiva“.
Pod vlivem globální epidemie v roce 2020 se Federální rezervní systém rozhodl v případě nouze zachránit trh, zahájit „neomezené QE“ a vydat další 4 biliony dolarů ročně.Velké americké fondy s velkým množstvím likvidity investované do akcií a bitcoinů.Všechny velké fondy, včetně technologických společností, institucí rizikového kapitálu, hedgeových fondů, soukromých bank a dokonce rodinných kanceláří, se rozhodly „hlasovat nohama“ do šifrovacího trhu.
Výsledkem toho je šílený růst ceny bitcoinu.V únoru 2021 Tesla koupila bitcoin za 1,5 miliardy dolarů.Cena bitcoinu vzrostla o více než 10 000 USD za den a v roce 2021 dosáhla vysoké ceny 65 000 USD. Společnost wechat, americká společnost kotovaná na burze, dosud nashromáždila více než 100 000 bitcoinů a šedé kapitálové pozice více než 640 000 bitcoinů.
Jinými slovy, bitcoinová velryba v čele s velkým kapitálem Wall Street ve Spojených státech se stala hlavní silou vedoucí trhu, takže trend velkého kapitálu se stal větrnou korouhvičkou na trhu s šifrováním.
V dubnu 2021 byla kótována coinbase, největší šifrovací burza ve Spojených státech, a velké fondy mají přístup k dodržování předpisů.18. října SEC schválí ProShares spuštění bitcoinového futures ETF.Expozice amerických investorů vůči bitcoinu se opět rozšíří a nástroje budou dokonalejší.
Ve stejné době také americký Kongres začal pořádat slyšení o kryptoměně a výzkum jejích charakteristik a regulačních strategií byl stále hlubší a bitcoin ztratil své původní tajemství.
Bitcoin se postupně stal alternativním rizikovým aktivem spíše než náhražkou zlata v procesu neustálého znepokojení velkými fondy a akceptovaného mainstreamovým trhem.
Federální rezervní systém proto od konce roku 2021 zrychlil tempo zvyšování úrokových sazeb a chtěl zastavit proces „velkého uvolňování vody z amerického dolaru“.Výnos amerických dluhopisů se rychle zvýšil, ale americké akcie a bitcoin vstoupily na technický medvědí trh.
Závěrem, výchozí situace ruské ukrajinské války zdůrazňuje současný atribut rizikového aktiva bitcoinu.Na základě měnícího se postavení bitcoinu v posledních letech již není bitcoin uznáván jako „aktivum bezpečného přístavu“ nebo „digitální zlato“.
Čas odeslání: 14. března 2022