Když už mluvíme o trvalých smlouvách, ve skutečnosti se jedná o typ obchodování s kontrakty.Smlouva o smlouvě budoucí je smlouva, kterou se obě strany zavazují vypořádat k určité době v budoucnu.Na futures trhu ke skutečné výměně komodit často dochází až po vypršení kontraktu.v době doručení.Perpetual contract je speciální futures kontrakt bez data expirace.V rámci trvalé smlouvy můžeme jako investoři držet smlouvu až do uzavření pozice.Perpetuální kontrakty také zavádějí koncept indexu spotové ceny, takže jeho cena se nebude příliš lišit od ceny spotové.Mnoho investorů, kteří chtějí uzavřít trvalé smlouvy, se více zajímá o to, kolik je poplatek za trvalé smlouvy?
Kolik je poplatek za trvalou smlouvu?
Smlouva na dobu neurčitou je zvláštním typem smlouvy o smlouvě budoucí.Na rozdíl od tradičních futures nemají trvalé smlouvy žádné datum vypršení platnosti.V transakci trvalého kontraktu tedy může uživatel držet kontrakt, dokud není pozice uzavřena.Věčný kontrakt navíc zavádí koncept indexu spotové ceny a prostřednictvím odpovídajícího mechanismu se cena trvalého kontraktu vrací k ceně spotového indexu.Na rozdíl od tradičních futures se tedy cena trvalého kontraktu nebude po většinu času odchylovat od spotové ceny.příliš mnoho.
Počáteční marže je minimální marže požadovaná uživatelem k otevření pozice.Pokud je například počáteční marže nastavena na 10 % a uživatel otevře smlouvu v hodnotě 1 000 USD, požadovaná počáteční marže je 100 USD, což znamená, že uživatel získá 10x pákový efekt.Pokud je volná marže na uživatelském účtu nižší než 100 $, nelze otevřený obchod dokončit.
Udržovací rezerva je minimální rezerva požadovaná uživatelem k udržení odpovídající pozice.Pokud je zůstatek marže uživatele nižší než udržovací marže, pozice bude násilně uzavřena.Pokud je ve výše uvedeném příkladu udržovací marže 5 %, udržovací marže požadovaná uživatelem k držení pozice v hodnotě 1 000 USD je 50 USD.Pokud je udržovací marže uživatele nižší než 50 USD kvůli ztrátě, systém uzavře pozici drženou uživatelem.pozici, uživatel ztratí odpovídající pozici.
Sazba financování není poplatek účtovaný burzou, ale platí se mezi dlouhou a krátkou pozicí.Pokud je míra financování kladná, platí dlouhá strana (kupující smlouvy) krátké straně (prodejce smlouvy), a pokud je míra financování záporná, krátká strana platí dlouhé straně.
Sazba financování se skládá ze dvou částí: úrovně úrokové sazby a úrovně pojistného.Binance zafixovala úroveň úrokové sazby trvalých kontraktů na 0,03 % a prémiový index se vztahuje k rozdílu mezi cenou trvalého kontraktu a přiměřenou cenou vypočítanou na základě indexu spotových cen.
Když je smlouva nadprůměrná, míra financování je kladná a dlouhá strana musí platit krátké straně míru financování.Tento mechanismus vyzve dlouhou stranu, aby uzavřela své pozice, a poté vyzve cenu, aby se vrátila na rozumnou úroveň.
Problémy související s trvalou smlouvou
K nucené likvidaci dojde, když je marže uživatele nižší než udržovací marže.Binance nastavuje různé úrovně marže pro pozice různých velikostí.Čím větší je pozice, tím vyšší je požadovaný poměr marže.Binance také přijme různé metody likvidace pro pozice různých velikostí.U pozic pod 500 000 $ budou všechny pozice zlikvidovány, když dojde k likvidaci.
Binance vloží 0,5 % z hodnoty kontraktu do fondu ochrany před riziky.Přesáhne-li uživatelský účet po likvidaci 0,5 %, bude přebytek vrácen uživatelskému účtu.Pokud je menší než 0,5 %, uživatelský účet se vynuluje.Upozorňujeme, že za nucenou likvidaci budou účtovány další poplatky.Než tedy dojde k nucené likvidaci, uživatel je lepší snížit pozici nebo doplnit marži, aby se vyhnul nucené likvidaci.
Mark price je odhad reálné ceny trvalého kontraktu.Hlavní funkcí mark price je vypočítat nerealizovaný zisk a ztrátu a použít je jako základ pro nucenou likvidaci.Výhodou je vyhnout se zbytečné nucené likvidaci způsobené prudkým kolísáním trhu věčných kontraktů.Výpočet markové ceny je založen na spotové indexové ceně plus přiměřené rozpětí vypočítané z míry financování.
Zisk a ztráta lze rozdělit na realizovaný zisk a ztrátu a nerealizovaný zisk a ztrátu.Pokud stále držíte pozici, zisk a ztráta příslušné pozice je nerealizovaný zisk a ztráta a bude se měnit s trhem.Naopak zisk a ztráta po uzavření pozice je realizovaný zisk a ztráta, protože uzavírací cena je transakční cena smluvního trhu, takže realizovaný zisk a ztráta nemá nic společného s cenou marky.Nerealizované zisky a ztráty se počítají za markovou cenu a je to obvykle nerealizovaná ztráta, která vedla k nucené likvidaci, takže je zvláště důležité vypočítat nerealizovaný zisk a ztrátu za spravedlivou cenu.
Ve srovnání s tradičními smlouvami musí být trvalé smlouvy vypořádány a doručeny v den dodání, protože tradiční smlouvy mají pevnou dodací lhůtu, zatímco trvalé smlouvy nemají žádnou dodací lhůtu, takže my jako investoři můžeme držet pozice po dlouhou dobu, což není ovlivněno podle dodací lhůty a jedná se o flexibilnější typ smlouvy.Jak jsme uvedli výše, dalším rysem trvalých kontraktů je, že jejich cena je mírně ukotvena k ceně spotového trhu.Protože věčné smlouvy zavádějí koncept cenového indexu, učiní věčné smlouvy prostřednictvím odpovídajících mechanismů.Cena obnovovacího kontraktu zůstává ukotvena na spotovém trhu.
Čas odeslání: 27. května 2022