Zakladatel FTX Sam Bankman-Fried byl pozván k účasti na „Sohn 2022“ k rozhovoru.Rozhovor moderoval Patrick Collison, zakladatel a generální ředitel společnosti Stripe, platební společnosti v hodnotě 7,4 miliardy dolarů.Během rozhovoru obě strany hovořily o mnoha tématech, včetně nedávných podmínek na trhu, dopadu kryptoměn na americký dolar a dalších.
Je bitcoin tím horším zlatem?
Na začátku hostitel Patrick Collison zmínil Bitcoin.Uvedl, že ačkoli mnoho lidí považuje bitcoin za zlato, i když se s bitcoiny snadno obchoduje a přenáší, je považován za lepší zlato.
Nicméně jako alokace aktiv je cena zlata proticyklická (proticyklická), zatímco bitcoin je skutečně procyklická (procyklická).V tomto ohledu se Patrick Collison zeptal: Znamená to, že bitcoin je ve skutečnosti horší zlato?
SBF věří, že to zahrnuje to, co pohání trh.
Například, pokud geopolitické faktory řídí trh, pak obvykle bitcoin a akcie cenných papírů negativně korelují.Pokud lidé v těchto zemích nemají bankovní účet nebo jsou vyloučeni z financí, pak jsou digitální aktiva nebo bitcoiny pravděpodobně další možností.
Nicméně v posledních několika letech byla hlavním faktorem, který poháněl kryptotrh, měnová politika: inflační tlaky nyní nutí Fed změnit měnovou politiku (zpřísnit nabídku peněz), což vede ke změnám na trhu.Během cyklu zpřísňování měnové politiky si lidé začali myslet, že dolaru bude nedostatek a tato změna nabídky způsobí pád všech komodit denominovaných v dolarech, ať už jde o bitcoiny nebo cenné papíry.
Na druhou stranu si většina lidí myslí, že dnes s vyšší inflací by to mělo být pro Bitcoin velké pozitivum, ale cena Bitcoinu nadále klesá.
V tomto ohledu SBF věří, že inflační očekávání tlačí cenu bitcoinu.Přestože inflace letos roste, očekávání trhu ohledně budoucí inflace klesají.
„Myslím si, že inflace by se měla v roce 2022 zmírnit. Ve skutečnosti inflace nějakou dobu roste a něco jako CPI (index spotřebitelských cen) donedávna neodráželo skutečnou situaci a inflace v minulosti To je také důvod, proč cena bitcoinu v uplynulém období rostla.Tento rok tedy není nárůstem inflace, ale očekávanou mentalitou klesající inflace.“
Je růst reálných úrokových sazeb pro krypto aktiva dobrý nebo špatný?
Meziroční nárůst indexu CPI o 8,6 procenta z minulého týdne dosáhl 40letého maxima, což podněcuje pochybnosti, že Federální rezervní systém může zvýšit sílu zvyšování úrokových sazeb.Všeobecně se má za to, že rostoucí úrokové sazby, zejména ty reálné, způsobí pokles akciového trhu, ale co kryptoaktiva?
Hostitel se zeptal: Je nárůst reálných úrokových sazeb pro kryptoaktiva dobrý nebo špatný?
SBF věří, že zvýšení reálných úrokových sazeb má negativní dopad na krypto aktiva.
Vysvětlilo, že zvýšení úrokových sazeb znamená, že na trh proudí méně finančních prostředků a kryptoaktiva mají atributy investičních aktiv, takže budou přirozeně ovlivněna.Rostoucí úrokové sazby navíc ovlivní i ochotu institucí a kapitálové investice.
SBF řekl: V posledních několika letech velcí investoři, jako je rizikový kapitál a instituce, aktivně investovali na akciovém trhu a kryptotrhu, ale v posledních několika měsících tyto investiční instituce začaly prodávat svá aktiva, což spustilo prodejní tlak akcií a kryptoměn.
Vliv kryptoměn na dolar
Dále Patrick Collison hovořil o dopadu kryptoměn na americký dolar.
Nejprve citoval Petera Thiela, kmotra rizikového kapitálu Silicon Valley, který řekl, že mnoho lidí, jako Peter Thiel, věří, že kryptoměny, jako je bitcoin, jsou považovány za měny, které mohou nahradit americký dolar.Důvodem jsou nižší transakční poplatky ve spojení s větším finančním začleněním, díky kterému jsou finanční služby dostupné 7 miliardám lidí.
Takže pro mě nevím, jestli je kryptoekosystém pro dolar dobrý nebo špatný, co si myslíte?
SBF uvedla, že chápe zmatek Patricka Collisona, protože nejde o jednorozměrný problém.
Samotné kryptoměny jsou mnohostranné produkty.Na jednu stranu je to efektivnější měna, která může doplnit nedostatek silných měn, jako je americký dolar a britská libra.Na druhou stranu to může být také aktivum, které nahrazuje některé americké dolary nebo jiná aktiva v alokaci aktiv každého.
Namísto dohadování se, zda jsou bitcoin nebo jiné kryptoměny pro dolar dobré nebo špatné, SBF věří, že kryptoměny poskytují alternativní obchodní systém, který může vyvíjet tlak na národní měny, jejichž funkce jsou nedostatečně obsluhované a mění se.Další sada alternativ pro lidi.
Stručně řečeno, pro měnové systémy, jako je americký dolar a britská libra, mohou být kryptoměny komplementární k měnovému systému, ale zároveň kryptoměny nahradí také některé fiat měny, které nemají dostatečné peněžní funkce.
SBF řekl: „Vidíte, že některé fiat měny si vedou dost špatně kvůli desetiletím špatného hospodaření, a myslím si, že právě tyto země budou potřebovat stabilnější měnu, která bude více uchovávat hodnotu.Takže si myslím, že kryptoměny jsou jako alternativa k těmto fiat měnám a poskytují efektivní obchodní systém.
Není jasné, jaká bude budoucnost kryptoměn, ale v tuto chvíli je známo, že trh zachovává pozitivní postoj k podobným průzkumům.A prozatím je současný systém kryptoměn stále hlavním proudem trhu, a to bude pokračovat ještě dlouhou dobu, dokud nebudeme mít rušivější, tržní konsensus nové technologie a nová řešení.
V této souvislosti, jako hardwarová podpora systému, bude samozřejmě stále více účastníkůTěžební stroj ASICprůmysl.
Čas odeslání: 26. července 2022